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千袋全球-巴西和越南是全球最大的咖啡生产国-怀宁县新闻网

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陆士新院士病逝

③ 托利馬省(TOLIMA)。托利馬省是哥倫比亞臭名昭著的反政府武裝集團「FARC」的幾個要塞之一。近年來,這裏的人民飽受戰亂之苦。在咖啡貿易中,該地區高品質咖啡均來自與小農莊種植的農民及部分生產合作社。儘管社會動蕩,但該地區的咖啡依然保持高水平的品種,2008年SCAA評比冠軍來自該地區。

美國是除歐盟以外世界第一大咖啡進口國,主要咖啡進口形式為咖啡生豆(進口佔比97.79%)。據USDA數據顯示,美國進口咖啡豆主要來源國為巴西(佔比23%)、哥倫比亞(22%)、越南(佔比15%)和洪都拉斯(佔比6%)。

全球咖啡市場供需情況咖啡生產地域性特徵較為明顯,巴西和越南是全球最大的咖啡生產國。而咖啡在全球範圍內的需求十分廣泛,因此全球咖啡進出口貿易十分頻繁,是僅次於原油的全球大宗商品。

從整體歷史價格走勢來看,國際咖啡價格波動性極大,且呈現出急漲緩跌的特性。過去十年國際咖啡價格波動主要分為六個階段。

咖啡是越南經濟的重要組成部分。近十年來,咖啡在越南的種植面積迅速擴大,越南每年約有30萬農戶從事咖啡種植,勞動力達60萬人,在3個月的收穫期中勞動力可達70萬至80萬人,因此咖啡業吸收了越全國勞動力總數的1.83%,農業勞動力總數的2.93%。越南咖啡產量提升的同時還帶動了加工、銷售和出口,形成了完整的產業鏈,在世界咖啡市場中佔有重要的市場地位。

巴西全國有17個州出產咖啡,其中有7個州的產量最大,合計佔全國總產量的98%,分別是米納斯吉拉斯州(產量佔比49%)、聖埃斯皮里圖州(產量佔比24%)、聖保羅州(產量佔比9%)、巴伊亞州(產量佔比6%)、巴拉那州(產量佔比5%)、朗多尼亞州(產量佔比4%)和里約熱內盧州(產量佔比1%)。

4. 全球咖啡市場供需總結

哥倫比亞咖啡農場的平均規模為4.5公頃的土地, 95%的種植區都是小莊園,數量巨大,且大都是5公頃以下的種植面積,幾乎全靠人工生產。哥倫比亞咖啡種植者全國聯合會估計哥倫比亞有56萬戶咖啡農,種植面積小於5公頃的小農貢獻了全國69%的產量。

(2)6-7月,巴西咖啡集中上市供應壓力較大,價格偏弱運行。但6、7月正值巴西霜害高發期,霜害的發生或對產量造成衝擊,減產風險會對咖啡價格形成一定支撐甚至是推升作用。

進口方面,2014年以前巴西的咖啡國內消費需求全部來自於本國生產,不進口外國咖啡,2014-2016年巴西主要咖啡種植區遭遇歷史性乾旱,巴西開始進口咖啡以彌補市場需求空缺,但總體進口規模不大。據USDA數據顯示,2018/19年度巴西咖啡進口量為65千袋,主要進口來源國為瑞士。

美國咖啡消費市場巨大,但本土咖啡產量極低,國內咖啡消費幾乎全部依賴國外進口。據USDA數據顯示,2018/19年度美國生咖啡產量預計為32千袋,生咖啡國內消費量為26509千袋,生咖啡進口量預計為27100千袋,對外依存度為97.82%。

② 聖埃斯皮里圖州 (Espirito Santo)。聖埃斯皮里圖州主要分為兩個區域,北部不論是大型還是小型莊園,均種植羅布斯塔豆;南部則生產典型的山體種植咖啡,普遍量比較少。此區域的咖啡處理方法水洗和日晒均有。

咖啡豆期貨一直是全球最投機的商品之一。影響咖啡期貨價格的因素包括供需狀況、氣候和蟲害、季節性因素、貿易商壟斷、庫存量及政策因素等。

ICE的C型咖啡期貨價格現已成為世界阿拉比卡咖啡基準價格。交易定價機製為:以全球20個咖啡生產國合格倉庫運至美國及歐洲各大港口的不同交割等級的咖啡生豆為交割標的,實物交割價格以ICE C型咖啡期貨價格為基準,並根據各國咖啡生豆的質量等級差異進行溢價或折價調整來確定最終的現貨交割價格。

從年內最高價和最低價出現規律來看,咖啡現貨最高價往往出現在每年1-2月份,2008-2018年間有4次出現在1月,2次出現在2月;最低價往往出現在12-次年1月,2008-2018年間有4次出現在12月,有2次出現在1月。

受咖啡產量大小年因素影響,巴西咖啡期末庫存呈現較大波動性。在2018/19年度巴西咖啡豐產背景下,巴西咖啡期末庫存預計將大幅回升。據USDA數據顯示 ,2018/19年度巴西生咖啡期末庫預計達到6854千袋,較上年的1919千袋增加4935千袋。庫存消費比為29.54%,略高於十年均值27.74%。目前巴西咖啡供需格局處於較寬鬆狀態。

(4)貿易壟斷咖啡行業目前的價值鏈包括生產者、中間出口商、進口商、烘焙商和零售商這幾個環節。中間出口商直接從小咖啡農手中以低於市場價格收購咖啡,從中獲取暴利。大型的咖啡種植園往往出口自己種植的咖啡或者直接與那些跨國咖啡加工分配公司合作,一般參考ICE交易所的咖啡價格來定價。進口商從出口商或大型種植園買入咖啡,然後建立自己的庫存,通過許多的小額訂單來逐漸實現咖啡的銷售。進口商的資金優勢使得他們可以從全世界獲得高品質的咖啡,而這一優勢是烘焙商所不具備的。烘焙商對進口商的過度依賴使進口商對最終流向消費者手中的咖啡價格能夠施加很大的影響。

(2)消費情況巴西是世界第二大咖啡消費國和世界第三大咖啡消費地區。近幾年巴西咖啡國內消費量穩步上升,年增速保持在3.6%左右。據USDA數據顯示,2018/2019年度巴西生咖啡國內消費量預計為23200千袋,較上年度的22420千袋增加3.48%。

世界咖啡主要種植區域包括拉丁美洲(中南美洲)、非洲、中東和南亞、東亞和太平洋(601099,股吧)諸島。其中南美包括巴西、墨西哥、秘魯、哥倫比亞、危地馬拉、哥斯達黎加、牙買加等。非洲包括肯雅、坦桑尼亞、莫桑比克、埃塞俄比亞等。

階段五:2016年,該階段國際咖啡期貨價格逐步回升,但漲幅持續收窄。主要原因為2016年全球咖啡期末庫存持續低位,國內消費需求增幅較大,且一季度阿拉比卡咖啡供應不足和庫存偏低,供需相對收緊導致國際咖啡價格出現一定程度的上升。

(5)11-12月,一方面哥倫比亞咖啡集中上市在價格上方形成壓力,進一步打壓咖啡豆價格;另一方面歐美進入冬季咖啡消費旺季,一定程度上支撐咖啡現貨價格。另外,巴西咖啡進入生長關鍵期,若降水不足則容易引發減產風險,進而推升咖啡價格。一般來講,此階段咖啡價格將進一步下跌並創出年內新低,而11、12月份咖啡價格往往也正是全年價格的最低點。

1. 全球咖啡主要種植區域

(3)季節性因素由於巴西是世界最大的咖啡豆生產國,因此在4-9月的收穫期內,尤其是6-7月間,價格出現低點的機率很高,之後通常會逐步回穩,隔年的1-2月達到高點,這是因為北半球的冬季為咖啡豆最大的消耗季節。但在巴西咖啡收穫期間發生霜害或乾旱的機率很高,災害的發生會促使價格快速上揚。有時市場上會謠傳有關霜害或者是災情誇大的消息,在證實之前往往也會大幅拉升咖啡豆的價格。比如,1999年7月開始,最大生產國巴西久旱不雨,影響咖啡樹開花情況,市場預料巴西未來的產能銳減,恐造成供不應求,咖啡豆期貨應聲大漲,然而當年12月巴西普降甘霖、災情紓解,豆價狂瀉不止。

階段二:2011年6月-2013年12月,該階段全球咖啡產量的增加及國內消費量增速放緩,導致全球咖啡期末庫存大幅上升,供需趨於寬鬆導致國際咖啡價格進入一輪大跌周期,價格跌落回2009年初水平。

關於巴西山度士(Santos)。山度士咖啡是巴西咖啡的上品,口味溫和滑潤、酸度低、醇度適中,可單品飲用,也可和其它種類的咖啡豆相混成綜合咖啡。山度士(Santos)咖啡生長在聖保羅(Sao Paulo)一帶,以出口港山度士(Santos)為名,是十八世紀由波旁島傳來的阿拉比卡樹後裔,屬於波旁亞種(var. Bourbon)。在樹齡三到四歲以前,波旁咖啡樹結的是小而扭曲的豆子,稱為「波旁山多士」,這是比較高級的巴西豆,通常在咖啡館里直接被叫做「巴西」,三四歲以後,波旁咖啡樹只會結出又大又平的豆子,稱做「平豆山多士」(Flat Bean Santos),口味平淡,價格便宜。

2. 全球咖啡供給情況全球咖啡產量結構較為集中。世界前五大咖啡生產國依次為巴西、越南、哥倫比亞、印尼和印度。其中巴西和越南兩國生咖啡產量合計約佔全球生咖啡總產量的一半。中國生咖啡產量位居世界第六,產量佔比相對較低。據USDA數據顯示,2017/18年度全球生咖啡產量為158882千袋,其中巴西生咖啡產量為 50900千袋(佔比32.04%),越南為29300千袋(佔比 18.44%),哥倫比亞為13825千袋(佔比8.70%),印尼為10400千袋(佔比6.55%),印度為5266千袋(佔比 3.31%),中國為2000千袋(佔比1.26%)。

(2)氣候和蟲害巴西的咖啡豆生產不但在規模上最大,而且巴西咖啡豆生長也受制於氣候狀況(乾旱和霜害),使其在咖啡豆市場上的地位更受重視。每年六月和七月間是巴西的降霜季節,在這段期間,巴西是否有霜害發生就成為影響咖啡豆價格的主要因素。由於其它的大多數拉丁美洲國家不論是氣溫和降雨都非常穩定,所以巴西的氣候變化是從事咖啡豆交易者的注意焦點。一般來說,西半球的氣候狀況是影響咖啡豆價格的最重要因素,而蟲害則是東半球咖啡生產的最主要問題,但近年來因除蟲技術改善與成本降低,蟲害已不再是影響咖啡豆價格走勢的主因之一。

美國咖啡期末庫存主要受進口量影響較大。過去十年間,消費剛需和進口量有限導致美國咖啡期末庫存一直處於相對偏低的水平,近幾年隨着進口量增加,期末庫存逐步回升,庫銷比回歸歷史均值水平。

期末庫存方面,由於國內消費佔比較低,越南咖啡期末庫存變化主要受出口規模影響。2015年越南生咖啡出口量大幅縮減,導致當年國內期末庫存量急劇上升,庫銷比高達287%。據USDA數據顯示,2018/19年度越南生咖啡期末庫存量預計為1133千袋,較上年763千袋增加48.49%,庫存消費比為37.89%,低於十年平均水平111.01%。目前越南咖啡供需總體呈現偏緊格局。

⑤ 納里尼奧省(NARINO)。哥倫比亞最好的幾個咖啡亞種都生長在這個區域。該地區是典型的小農種植,超過4萬的咖啡種植戶,每個小農莊平均面積約1公頃,只有37個農莊面積大於5公頃,以鐵畢卡品種為主,產出的咖啡豆品質非常高,一年僅有一季的採收季節。

中東和南亞包括也門、印度、越南、印尼等。東亞和太平洋諸島包括中國大陸、台灣、夏威夷等。

(4)9-10月,9月哥倫比亞開始進入咖啡收穫期,阿拉比卡咖啡大量集中上市對國際咖啡現貨價格形成一定壓力,價格進入新一輪下跌行情。但10月巴西產區的咖啡樹進入開花及果實發育期,降水多寡會影響咖啡開花和果實發育情況,並引發產量預期變化,進而對咖啡價格造成一定影響。

(7)國際咖啡組織措施咖啡豆種植區域特殊且集中,各大咖啡主產國的產出與政策直接影響着全球咖啡豆價格的變化。為維護咖啡豆價格的穩定性,各生產國便組成國際咖啡組織(ICO),訂定咖啡出口總量,及各個生產國的出口配額,以干預市場供給量來維持咖啡豆價格。不過在1980年中期以後,咖啡豆的供應量增加,使得原本運作順利的體系逐漸出現間隙,一方面消費國不願其咖啡豆採購成本人為上升,另一方面咖啡豆生產國間也因連年豐收而擅自擴大出口,違背組織出口配額協議。各國經過多次的協商仍未能訂定出新的國際咖啡協議,因此除非國際咖啡組織能訂出會員國一致認同的條約,否則國際咖啡組織對咖啡豆價格的影響力將漸趨微弱。

受產量及出口量變化影響,哥倫比亞咖啡期末庫存呈現較大波動性。2009-2012年間受減產影響,哥倫比亞生咖啡期末庫存跌至歷史低谷,之後隨產量恢復而出現回升。近幾年,哥倫比亞咖啡產量增速放緩,同時國內消費和出口量不斷增加,導致咖啡期末庫存逐年下降。

(3)進出口情況哥倫比亞是世界第三大咖啡出口國,同時也是世界上最大的阿拉比卡咖啡出口國和世界最大的水洗豆出口國,主要出口形式為咖啡生豆(出口佔比92.48%),炒磨咖啡和速溶咖啡出口佔比較低。美國是哥倫比亞咖啡出口的主要目的地,美國進口的咖啡約佔哥倫比亞咖啡出口總額的44%,其次是歐盟(25%)、日本(10%)和加拿大(7%)。

③ 聖保羅州(Mogiana、Centro-Oeste)。聖保羅州的咖啡產區主要包括摩吉安娜和中西部。摩吉安娜這塊區域非常接近於Minas南部,咖啡種植在灌木、草地和其他植被之間。在這片區域里有很多種植家庭,其中一部分採用傳統的大型農場運營方式,有些則採取小規模現代化的運作方式。中西部這個區域的咖啡豆種植一般都是大型莊園結合傳統生產線的方式,產量較低,主要致力於生產高品質生豆。

從季節性周期規律來看,咖啡期貨價格具備急漲緩跌的特性。從月度價格統計結果觀察,發現咖啡的上漲周期較短,漲勢往往落在每年的12月到次年2月,其中1月上漲概率最大(上漲概率75%),1月價格往往達到年內最高點,平均月收益率高達3.08%。而咖啡價格下跌周期較長,跌勢通常落在當年的2月至12月,其中11月下跌概率最大(下跌概率83%),12月價格往往達到年內最低點,平均月收益率低至-1.63%。

近年來,越南烘焙和速溶咖啡深加工能力不斷增強,形成了越南咖啡(Vinacafe)、中原(Trung Nguyen)、安泰(An Thai)、湄妝(Me Trang)、芳薇(Phuong Vy)等幾大品牌,形成了較強的出口能力。目前越南速溶咖啡出口排世界第5位,居巴西、印度尼西亞、馬來西亞和印度之後,約佔市場份額的9.1%。不過,越南的咖啡深加工產品質量不高,面臨多個進口國的關稅和食品安全壁壘,在國際市場上競爭力較低。

整體來看,目前全球咖啡處於豐產年,產量預計大幅增加;全球咖啡國內消費量溫和增長,但增幅略收窄;全球咖啡期末庫存量大幅回升,庫銷比回歸十年平均水平。綜上,全球咖啡供需情況總體呈現偏寬鬆格局。

全球生咖啡期末庫存量受咖啡產量大小年因素影響而呈現較大波動性。2015年全球生咖啡期末庫存量達到近十年以來的最高值,之後逐漸下降。直至2018/19年度,受咖啡大年豐產影響,全球生咖啡期末庫存預計大幅回升。2018/19年度全球生咖啡預期期末庫存量為37056千袋,同比增加23.66%,庫存消費比為22.65%,略低於十年平均水平24.26%。

2. 國際咖啡現貨價格季節性周期規律

巴西的地形主要分為兩大部分,一部分是海拔500米以上的巴西高原,分佈在巴西的中部和南部;另一部分是海拔200米以下的平原,主要分佈在北部和西部的亞馬遜河流域。巴西咖啡種植區域主要集中在東南部地區。巴西東南部咖啡種植面積約為1537.15千公頃,佔全國咖啡種植面積的85.22%,其次是東北部(面積佔比7.31%)、北部(面積佔比4.09%)、南部(面積佔比2.13%)和中西部(面積佔比1.24%)。

⑦ 里約熱內盧州 (Rio de Janeiro)。里約熱內盧州主要種植阿拉比卡種咖啡,具有優秀的港口交通優勢。

哥倫比亞咖啡主產區主要包括六大省,分別為考卡省、考卡山谷省、托利馬省、慧蘭省、納里尼奧省和卡爾達斯省。

歐洲洲際交易所的前身倫敦國際金融期貨交易所(LIFFE)於1982年9月正式開業,是歐洲建立最早、交易最活躍的金融期貨交易所。該交易所提供羅布斯塔咖啡期貨合約,該期貨合約價格是世界羅布斯塔咖啡現貨價格的基準。

(5)庫存水平綠咖啡協會(Green Coffee Association)每月中旬公布的上個月咖啡庫存水平為衡量國際市場上咖啡豆供應情況提供了有力依據。其公布的庫存數據一般包括了美國主要的咖啡倉儲地區,如紐約、邁阿密、休士頓、舊金山、費城、西雅圖與洛杉磯等共計11個地區的咖啡庫存。庫存量增加時,咖啡價格疲弱;相反,則價格強勢。因此,該機構公布的庫存水平可以作為判斷價格走勢的依據之一。但必須注意一點,由於數據有滯后性,因此將咖啡價格做延遲的相關處理后再驗證兩者的相關性得到的資訊才是相對有助於判斷價格走勢。

(2)消費情況哥倫比亞咖啡以出口為主,國內消費所佔比重不大,其生咖啡國內消費量總體呈溫和增加態勢。據USDA數據顯示,2018/19年度哥倫比亞生咖啡國內消費量預計為1600千袋 ,同比增加6.67%,占同期生咖啡預期總產量比重為11.19%。

2. 越南(1)生產情況越南是世界第二大咖啡生產國。自1857年咖啡首次引種以來,越南種植咖啡的歷史已有160年。越南咖啡主要種植品種為羅布斯塔品種(產量佔比95%), 少量種植阿拉比卡種咖啡(產量佔比5%)。越南地理位置十分有利於咖啡種植,越南南部屬濕熱的熱帶氣候,適合種植羅布斯塔咖啡,北部適於種植阿拉比卡咖啡。越南最好的咖啡產地是中西部中央高原大叻省(Da La)邦美蜀市(Buon Ma Thuot),當地氣候和土質非常適合種植咖啡,是世界十大最佳咖啡產地之一。

階段四:2015年,此階段國際咖啡價格全年進入下跌行情,年底跌勢放緩。主要原因為供需較上一年無明顯變化,且越南咖啡豐產導致全球咖啡期末庫存降幅不及預期,導致前期價格升水逐步釋放。

出口方面,美國咖啡出口量極低,近幾年美國生咖啡出口量均為0。

進口方面,越南咖啡進口規模較低,年進口規模僅在500千袋左右。2018年越南繼續從老撾、印度尼西亞、巴西和美國進口少量咖啡生豆,以及烘焙豆和速溶咖啡。由於咖啡零售行業的擴張,越南從美國進口的烘焙豆和咖啡粉在過去幾年中有所增加。

(1)供需狀況咖啡對大多數咖啡消費者來說是主要的飲料且無替代品,因此咖啡豆的需求相當穩定,即使咖啡價格大幅波動,短期內需求量也不會發生改變。因此,咖啡供應量變化就成為短期價格變動的主導因素,其中最重要的是氣候。咖啡的生長環境要求氣候穩定,高溫、乾旱均不適合,尤其霜害最容易造成嚴重傷害。巴西為全球第一大咖啡產量國,氣候多變,尤其在收穫季內的六、七月份最容易出現霜害或乾旱,氣候異常情況的出現往往會刺激咖啡價格大幅攀升。另外「大小年」現象也是影響巴西咖啡產量的一個重要因素。此外,越南和哥倫比亞等主要產國的咖啡產量都是市場關注的焦點。

作為全球最大的咖啡消費國,美國民眾對咖啡有種特殊的情結,咖啡對於美國人來說已不僅僅是一款飲品,更代表着自由與愛國精神的象徵。在英國殖民統治時期,美國人受英國喜茶的影響愛上飲茶,后英國政府為把控茶葉市場開始向美國民眾收取高額茶葉稅,美國人怨聲載道並對茶葉的偏好開始逐漸消減。美國獨立之後,美國民眾為了表達內心的愛國情感和對殖民者統治的憤恨,從此拒絕飲茶。由此咖啡產業開始了迅猛發展,各色咖啡館也如雨後春筍般紛紛出現。而咖啡這一飲品也從此與美國人的愛國精神密不可分。

5. 歐盟歐盟是世界第一大咖啡消費地區,本土咖啡產量為0,國內消費需求全部依靠國外進口,對外依存度在96%左右,最高時能達到110%。歐盟咖啡國內消費量基本保持穩定,近兩年略有增加。據USDA數據顯示,2018/19年度歐盟生咖啡國內消費量預計為46100千袋,較上年45725千袋增加375千袋,增幅0.82%。

④ 巴伊亞州 (Bahia)。巴伊亞州咖啡產區主要包括亞特蘭大巴西諾、沙帕達和巴伊亞喜拉多。亞特蘭大巴西諾主要在大型農場當中生產羅布斯塔豆。沙帕達位於巴伊亞州中部,主要生產手工篩選的阿拉比卡咖啡,主要採用水洗處理法。巴伊亞喜拉多位於巴伊亞州西部,普遍認為是最新的巴西咖啡種植區。針對灌溉與收穫的現代科技在這片區域廣泛使用。

哥倫比亞咖啡產量受天氣和種植技術影響較大。2009-2012年,因受產區天氣潮濕及咖啡園更新計劃影響,哥倫比亞咖啡產量大幅下降,一直在低谷徘徊;2013年由於天氣適宜開花良好,加之咖啡園種植技術的更新導致咖啡樹鏽病抵抗能力得到提升,哥倫比亞咖啡產量出現回升。近年來,哥倫比亞咖啡產量持續增加,且保持在較高水平。

4. 美國美國是除歐盟以外世界第一大咖啡消費國,其咖啡國內消費量佔全球咖啡國內消費總量的1/5。近幾年美國咖啡消費出現較大幅度增長,咖啡國內消費量不斷創歷史新高。由於家庭消費和美食飲料對咖啡的需求持續增長,目前美國每天攝入咖啡因的人數已達到2012年以來的最高水平。

(2)加工情況越南咖啡加工產業鏈比較完整,具備相當的咖啡豆初加工和深加工生產能力。越南咖啡豆初加工設計產能為150萬噸/年,烘焙製作咖啡粉設計產能為5.2萬噸/年,速溶咖啡設計產能為3.65萬噸/年。全國11家規模以上的咖啡深加工生產廠家總產能為14萬噸/年,咖啡產品儲存設計能力為236萬噸/年。

④ 慧蘭省(HUILA)。慧蘭省是哥倫比亞的咖啡集散城市,擁有哥倫比亞最好的土壤與最好的地理條件。該地區擁有超過16000公頃的咖啡種植區域。2009、2010年的SCAA評比冠軍咖啡豆就是來自慧蘭地區。

全球咖啡種植集中在北緯25度到南緯25度這一帶狀區域,原因是咖啡樹非常容易受到霜害,緯度偏北或偏南都不適宜咖啡樹生長,這個帶狀區域也被成為「咖啡帶」(coffee belt)。

⑤ 巴拉那州(Parana)。巴拉那州過去是巴西最大的生產區域,目前擁有其特有的生產科技。在發現咖啡林地的單位產量下降之後,巴拉那州的生產者創建了一種新型「封閉種植系統」。目前,大量的咖啡樹,每公頃的樹苗能更好的抵禦寒風,同時還可以保證更規律的產出。

國際主要咖啡市場發展情況1. 巴西(1)生產情況巴西是世界第一大咖啡生產國,咖啡產量約佔世界產量的1/3,生產品種包括阿拉比卡種和羅布斯塔種。其中阿拉比卡種咖啡產量約佔全國咖啡產量的74%,羅布斯塔種咖啡產量佔比約為26%。

3. 全球咖啡需求情況全球咖啡消費結構較為集中。全球前三大咖啡消費國/地區是歐盟、美國和巴西,這三個國家/地區的咖啡國內消費量合計約佔全球咖啡消費量的62%。其次是日本、俄羅斯、中國、印尼和越南。據USDA數據顯示,2017/18年度全球生咖啡國內消費量為160274千袋,其中歐盟生咖啡國內消費量為45725千袋(佔比28.53%),美國為32012千袋(佔比19.97%),巴西為22420千袋(佔比13.99%),日本為8253千袋(佔比 5.15%),俄羅斯為4485千袋(佔比2.80%),中國為3825千袋(佔比2.39%),印尼為3560千袋(佔比2.22%),越南為2880千袋(佔比1.80%)

咖啡在歐洲的歷史由來已久。17世紀初葉,經過教皇的認可,咖啡這種曾經被視為「穆斯林飲料」的飲品逐漸傳入歐洲,1645年羅馬開設了歐洲第一家咖啡館。歐洲人對咖啡的熱愛程度遠超其他地區。目前世界上人均喝咖啡最多的三個國家都來自歐洲。其中自我標榜「愛喝咖啡」的瑞士人去年人均喝咖啡1093杯,但僅位列第三。以愛喝啤酒著稱的德國人的咖啡消費量猛增,去年人均喝下1246杯咖啡,比前一年增加129杯。最愛喝咖啡的是挪威人,去年人均消費1275杯,但這一數字比2015年減少了43杯。

(7)3月,靠近赤道的哥倫比亞咖啡區採收結束;南半球的巴西咖啡果實成熟,即將進入集中採收期,供應壓力預期顯現;北半球歐美咖啡消費由旺轉淡,供需趨於寬鬆導致咖啡價格從年內高點回落,價格走勢由急漲勢向緩跌勢轉變。

美國洲際交易所成立於2000年5月,總部位於美國喬治亞州亞特蘭大。據美國洲際交易所的官方披露資料顯示,咖啡期貨交易早在1882年就開始在紐約出現。目前,ICE是全球唯一一家上市C型(阿拉比卡)咖啡期貨的交易所,歷史可以追溯到1986年。

羅布斯塔咖啡可用包裝或散裝形式從原產地運送。散裝咖啡可以用黃麻袋重新包裝,每袋重量不超過80公斤,或者用1噸的散裝容器(FIBC)散裝。另外,羅布斯塔咖啡必須具有有效評分結果,才有資格按合同交貨。咖啡可能會按等級、庫齡和重量進行折扣,然後進一步分組。

① 米納斯吉拉斯州 (Minas Gerais)。米納斯吉拉斯州的咖啡產區包括南米納斯、喜拉多、米納斯沙帕達和米納斯吉拉斯山。南米納斯屬於小莊園區域,生產約800-1000萬袋依山而長的咖啡豆。該地擁有適宜的海拔高度、起伏的地形和利於種植咖啡的氣候,在果實需要生長的幾個月降雨量集中,在需要收成的幾個月氣候乾燥。喜拉多屬於高原氣候、四季分明、果實成熟度很穩定,在豐收的季節完全沒有降雨;該地咖啡科技較為發達,咖啡一般使用日晒處理法。米納斯沙帕達在米納斯吉拉斯州的北部,面積非常小,但生豆質量卻世界頂尖。米納斯吉拉斯山是一片非常大的區域,生態系統非常多元化,也是巴西最古老的咖啡種植區,它海拔最高的區域是處理咖啡的最佳區域。

全球咖啡期貨市場概況全球兩大咖啡期貨交易所分別為美國洲際交易所(ICE Futures U.S.)和歐洲洲際交易所(ICE Futures Europe,前身為倫敦國際金融期貨期權交易所(LIFFE))。美國洲際交易所交易咖啡種類為阿拉比卡,歐洲洲際交易所交易咖啡種類為羅布斯塔。

歐盟咖啡出口結構與進口結構有所差異,主要咖啡出口形式為炒磨咖啡和速溶咖啡。

全球咖啡出口結構與產量結構較為相似。世界前兩大咖啡出口國分別為巴西和越南,其次是哥倫比亞、印尼、印度、歐盟和中國。歐盟本國不生產咖啡,其咖啡出口主要來自於進口咖啡的轉口貿易。據USDA數據顯示,2017/18年度全球生咖啡出口量為 131190千袋,其中巴西生咖啡出口量為30450千袋(佔比23.21%),越南為27900千袋(佔比21.27%),哥倫比亞為 12715千袋(佔比9.69%),印尼為8010千袋(佔比 6.11%),印度為6224千袋(佔比4.74%),歐盟27國為 2125千袋(佔比1.62%),中國為1625千袋(佔比 1.24%)。

1. 美國洲際交易所(ICE Futures U.S.)

⑥ 卡爾達斯省(CALDAS)。卡爾達斯省位於哥倫比亞中部,是傳統的哥倫比亞咖啡產區,其與另外兩個省份Antioquia、Quindio 組成的三角地帶是哥倫比亞最大的咖啡產區,也是哥倫比亞咖啡種植的中軸線,歷史上也出產很好的咖啡豆。同時,該省也是FNC(哥倫比亞咖啡生產者協會)的成立之地,同時也是目前推廣的抗病能力很強的變種卡斯提優(castillo)的發源地。

(4)進出口情況越南是世界第二大咖啡出口國,僅次於巴西。越南咖啡主要出口形式為咖啡生豆(出口佔比 90.43%),炒磨咖啡和速溶咖啡出口合計佔比為9.57%。近10年來,越南咖啡出口量不斷增加,出口規模不斷擴大,出口總值在越南農林業商品出口中居第二位,僅次於大米。據USDA數據顯示,2018/19年越南咖啡出口量為25500千袋。越南咖啡豆出口80多個國家和地區,主要出口市場為歐盟成員國和美國,其中越南咖啡對歐盟各國出口額約佔45%,對美國出口額約佔15%。

受歷史文化和飲食習慣影響,美國咖啡消費需求呈現出剛性特徵。美國批發、零售、餐飲服務和酒店行業從業人員每天喝的咖啡最多,平均為3.5杯 /天。但這些行業並不是咖啡的最大消費群體。美國咖啡的最大消費群體是金融和保險行業,每年在咖啡上的花費為709美元,比以上行業平均高出117美元,平均咖啡飲用量為3.0杯/天。

② 考卡山谷省(VALLE DEL CAUCA)。考卡山谷省是哥倫比亞最肥沃的地區之一,此地區擁有來自安第斯山的大河流,但同時也是哥倫比亞較動蕩的地區,一直處於武裝動蕩當中,在這樣的環境中咖啡農業種植更顯不易,該地區多為小農莊種植模式,擁有超過75800公頃的種植面積。獨特的山地孕育了頂級的咖啡豆,2011年SCAA評比冠軍、驚艷咖啡界的尖身綠頂瑰夏就是來自考卡山谷地區。

之前我們已經了解了咖啡的基本概念(咖啡期貨上市籌備中?這篇科普文太適合邊喝邊讀了!),今天的進階篇,適合想要深入了解咖啡供需及價格走勢的你

進口方面,哥倫比亞咖啡進口規模較小,進口量變化主要與本國咖啡產量有關。2012年哥倫比亞咖啡減產程度較嚴重,當年生咖啡進口量達到歷史高點1115千袋。近幾年,隨着本國咖啡產量逐漸恢復和增長,哥倫比亞咖啡進口量不斷下降。

來源:網絡在咖啡種植業,雨季決定了咖啡的產季。雨季來臨是咖啡樹花開的信號,雨季結束則進入咖啡果的成熟採收期。因南北半球氣候不一樣,全球咖啡產期分佈較為分散。南半球咖啡產期主要集中在4-9月,北半球咖啡產期主要集中在10-次年3月,一些乾濕季不明顯的國家則存在主、次兩個產期(產區不同),如哥倫比亞、肯雅。巴西的阿拉比卡咖啡豆主要在5月和6月集中採摘,羅布斯塔咖啡豆主要在4月和5月集中採摘。哥倫比亞存在兩個採收季,主採收季為10-次年2月,其中10-12月為採收活躍期;次採收季節為4-9月。越南和中國同為北半球國家,因此咖啡產期相似,分別為10-次年3月和11-次年3月。印尼咖啡產期較為特殊,主要集中在6-12月。

從月度平均收益率差值來看,2月份咖啡現貨價格波動程度最為劇烈,波幅差值高達29.25%,其次為3和10月份,波幅差值分別為27.72%和 27.79%。9月咖啡現貨價格波動程度最低,波幅差值為12.49%,其次是4月和8月,波幅差值分別為12.49%和13.58%。

① 考卡省(CAUCA)。考卡省地處哥倫比亞南部,海拔很高、接近赤道,高大的安第斯山阻擋了來自太平洋的暖濕空氣,降雨量豐富,氣候常年穩定。同時該地區是多火山地形,土壤以火山土壤為主,異常肥沃,每年單一的雨季,每年10月至12月為雨季 。

2. 歐洲洲際交易所(ICE Futures Europe)

咖啡是全球最投機的大宗商品之一,國際咖啡現貨價格受基本面變化和市場情緒影響常常出現較大波動性。但咖啡作為農產品(000061,股吧)作物,仍存在一定的季節性周期規律。供應方面,由於南北半球咖啡產區的收穫季節不同,全球咖啡主要有兩個集中收穫期,一個是巴西咖啡產區,產期集中在4-9月,集中收穫期為5-7月,其中6-7月是巴西霜害高發期,可能對咖啡產量造成衝擊;另一個是哥倫比亞咖啡產區,因靠近赤道、乾濕季不明顯等因素一年四季皆有咖啡產出,但主收穫期集中在10-次年2月份,其中10-12月為收割活躍期。消費方面,歐美是全球最大的咖啡進口及消費地區,冬季北半球咖啡飲品需求旺盛,因此11-次年2月是歐美地區咖啡消費旺季。咖啡價格隨供需淡旺季變化的具體表現如下:

國際咖啡價格1. 國際咖啡價格走勢整體來看,國際咖啡現貨價格和期貨價格走勢高度正相關。從阿拉比卡和羅比斯塔咖啡各自的歷史價格走勢來看,阿拉比卡咖啡期/現貨價格相關係數高達97.19%,羅布斯塔期/現貨價格相關係數達98.99%,咖啡現貨均價和C型咖啡期貨價格相關係數也達到了97.75%。

(1)4-5月,北半球氣候轉暖,歐美咖啡消費旺季結束,需求端對價格支撐作用不明顯;南半球的巴西咖啡進入收穫期,作為產量佔世界1/3的咖啡大國,巴西咖啡集中上市對咖啡價格形成較大壓力,供需寬鬆導致咖啡價格進入一波下跌行情。

3. 哥倫比亞(1)生產情況哥倫比亞是世界第三大咖啡生產國,只生產阿拉比卡種咖啡。哥倫比亞橫跨南北半球,該國咖啡產區多位於北緯2-8度之間,咖啡產區集中於「三川兩河」地區,三座南北向的山脈創造出了多種微氣候和咖啡種植的理想條件。此外,哥倫比亞靠近赤道,生長季節充足,咖啡幾乎全年都可以收穫,且不必擔心霜害。

由於不同種類的咖啡豆生產地區和面對的銷售市場不同,因此國際市場上主要流通的兩種咖啡豆——阿拉比卡和羅布斯塔的價格走勢在大體一致的基礎上,也受到不同因素影響,導致了倫敦和紐約兩地交易所的咖啡豆合約的價格變化幅度也有所差異。另外運輸條件、倉儲成本等也直接引致兩地咖啡豆價差的產生。根據阿拉比卡和羅布斯塔咖啡期/現貨價格歷史走勢來看,全球羅布斯塔咖啡豆的價格彈性不大,而阿拉比卡咖啡豆的價格卻波動頻繁,特別是哥倫比亞C型咖啡豆。

3. 國際咖啡期貨價格影響因素

歐盟是世界第一大咖啡進口地區,進口形式為咖啡生豆。據USDA數據顯示,歐盟2018/19年度預計進口咖啡豆48500千袋,佔全球咖啡進口總量的40%,相比去年增加100萬袋。歐盟進口咖啡豆主要來源國為巴西(佔據29%)、越南(佔據24%)、洪都拉斯(佔據7%)和哥倫比亞(佔據7%)。

階段三:2014年,上半年國際咖啡價格經歷了一波快速上漲行情,下半年則保持高位震蕩。主要原因是2014年上半年巴西遭遇歷史性乾旱,天氣因素推動咖啡價格急速上升,下半年受巴西減產影響全球咖啡產量下降,且當年咖啡國內消費量增幅較大,供需收緊支撐咖啡價格維持高位運行。

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(3)消費情況越南咖啡產量主要用於出口,國內消費需求較低。越南咖啡國內消費量逐年增加,近幾年增速有所放緩。據USDA數據顯示,2018/19年度越南生咖啡國內消費量為2990千袋,較上年度2880千袋增加3.82%。

階段一:2009年1月-2011年5月,咖啡價格呈現出持續大幅上漲行情。主要原因是2009年全球咖啡產量出現下降,且咖啡消費出現快速增加,導致2009-2011年全球咖啡期末庫存出現大幅下降,推升國際咖啡價格持續飆升,不斷創出歷史新高。

(3)進出口情況巴西是世界第一大咖啡出口國,國內咖啡產量一半用於國內消費,另外一半用於出口,出口量約佔全國產量的55.73%。巴西咖啡主要的出口形式為咖啡生豆(出口佔比90.63%),炒磨咖啡和速溶咖啡出口佔比較小。巴西咖啡前五大出口目的國分別是德國(20.12%)、美國(出口佔比19.25%)、意大利(出口佔比10.51%)、日本(出口佔比6.49%)和比利時(出口佔比5.96%)。

咖啡是全世界除了原油之外第二大大宗商品,全球生咖啡年出口量占生咖啡年產量的80%左右。目前全球日均消費咖啡超20億杯,全世界超4億人從事咖啡相關產業。過去10年間,全球生咖啡產量整體呈現震蕩上升態勢,全球生咖啡進出口貿易不斷擴大,國內消費量逐年穩步增加。2019年全球咖啡產量預計將創歷史新高,這主要得益於巴西生咖啡產量達到歷史性高點。據USDA數據顯示,2018/19年度全球生咖啡預期產量為174493 千袋,同比增加9.83%,較2008/09年度增加27.6%。2018/19年度全球生咖啡預期出口量為136737千袋,同比增加 4.23%,較2008/09年度增加31.44%。2018/19年度全球生咖啡預期進口量為132923千袋,同比4.04%,較2008/09年度增加32.39%。2018/19年度全球生咖啡預期國內消費量為 163589千袋,同比2.07%,較2008/09年度增加30.94%。

(6)1-2月,哥倫比亞咖啡收穫進入尾聲,而歐美進入冬季咖啡消費最旺季,供需收緊拉動咖啡價格從年內低點急速上揚,並創出全年最大漲幅。同時巴西咖啡正處於生長關鍵期,此時若巴西降水偏少甚至乾旱,將對新季咖啡豆生長發育及產量預期造成不利影響,進而對咖啡價格產生推波助瀾的作用。

(3)8月,南半球巴西咖啡收穫進入尾聲,哥倫比亞咖啡進入果實成熟期但尚未集中收穫,咖啡供應壓力暫時緩解;北半球歐美咖啡需求相對穩定,咖啡價格漲跌互現,總體波動幅度不大。

階段六:2017年1月-2018年12月,此階段全球咖啡連年豐收,產量出現較大幅度增加,且全球咖啡需求增速放緩,期末庫存出現回升,供需趨於寬鬆導致國際咖啡價格進入持續下跌行情,價格兩次觸及歷史低點,且跌勢持續至今。

近幾年,因惡劣天氣影響及種植成本的增加,巴西咖啡豆種植效益和種植積極性逐漸下降,種植植面積不斷下滑,砍伐咖啡樹改種其他經濟作物已經成為咖農的首選。實際上,最近幾年「砍樹」已成為一種全球現象,不僅是巴西,哥倫比亞、越南甚至中國雲南都出現過砍伐咖啡樹的情況。

(6)各國政府政策主要咖啡豆生產國的政府政策也是咖啡豆市場的注意焦點。根據咖啡豆生產國精算,每磅咖啡豆售價要在1美元以上,咖農才有利潤。每逢咖啡豆價格跌破1美元,生產國就會採用「封豆入庫」計劃,也就是說政府籌措資金,購入市面上過剩的咖啡豆,封存於大倉庫內,以減少流通的咖啡豆,據此拉抬咖啡豆價格。這有可能在短時間內造成咖啡供應的緊張,從而引起遠期價格的上漲。由這個角度來看,世界最大的咖啡豆生產國巴西的政府政策相比其它國家更為重要。當巴西政府決定儲存其生產的大部分咖啡豆時,短期確實會拉高咖啡豆價格,不過這也讓哥倫比亞或其它中美洲和非洲生產國提高他們在市場上的佔有率。

⑥ 朗多尼亞州 (Rond nia)。朗多尼亞州主要生產羅布斯塔種咖啡。

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