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能力方式-农业生产企业的低利润降低了企业本身的抗风险能力-最新电影资讯

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库克工资降了

還有就是期貨公司,目前我們合作有幾家期貨公司,最多的就是永安期貨,幫助我們實現了很多操作,教會了我們很多方式和方法。

第二就是農業企業也可以理解為是生產生產資料的企業。生產資料就決定了從事該行業利潤的微薄,利潤微薄的行業抗風險能力是非常差的。

以下是演講實錄:企業對原料價格的風險管控,重點是利用金融衍生工具、期貨等手段規避價格風險。剛才李理(博客,微博)事長做了一個非常專業的介紹,這樣使我做這個報告的壓力減輕了,其實企業風險無處不在。最近禾豐到國外投資建廠,合資企業的英文是joint-venture,從這個名字我意識到企業本身就是在經營風險,就是在識別風險,就是在駕馭風險,就是在把控風險,甚至化風險為機遇。

遼寧禾豐牧業(603609,股吧)股份有限公司董事長金衛東出席本次大會並作主題演講。金衛東表示,農業生產企業面臨上游原料和下游終端產品的諸多不確定風險因素:天氣、疫病、自然災害、政治因素等。而農業生產企業的低利潤降低了企業本身的抗風險能力,同時,農業生產企業關聯方的抗風險能力和意識相對較差。企業風險無處不在。除了價格風險,還有決策風險、人力資源風險、技術風險、企業價值觀風險等等,金衛東重點分享了利用金融衍生工具、期貨等手段規避價格風險。

禾豐怎麼來做自己的原材料風險管控呢?

10月29日,第二屆產業企業風險管理大會在遼寧瀋陽召開。本次大會由中國期貨業協會指導,遼寧省金融監管局、遼寧證監局、大連證監局、大連商品交易所主辦,永安期貨、魯證期貨承辦,江海匯鑫期貨、南華期貨、中信期貨、銀河期貨、海通期貨、新湖期貨協辦,遼寧省期貨業協會、大連市期貨業協會支持,和訊網全程參与並做專題圖文直播。

第三就是採取期現貨結合的方式,通過科學的手段降低我們的採購成本,這裏我可以自豪地說,我們的原料成本明顯低於主要競爭對手,所以我們今年前三季度實現歸母凈利潤75.95%的增長。這個增長有肉品的生產,禾豐與合作夥伴生產的白羽肉雞雞肉量現在是中國第一,1年供應差不多150萬噸雞肉,每10隻肉雞就有一隻是禾豐生產的,但是肉雞生產也有成本,肉雞生產的成本主要是飼料原料,我們在原料採購上採用了多樣化的期現結合方式。剛才理事長說遼寧企業還沒有企業應用套期保值手段,這一點我自己還是要當仁不讓地說,不僅我們使用了,而且還嘗試了多種可行的方案。拿豆粕來說,我們使用基差採購可以佔到豆粕總採購量的80%,期貨期權也被應用到點價及套期保值當中,同時我們也嘗試期貨交割這種別人不常用的採購方式,對企業發展很有幫助。

第三就是我們關聯方抗風險能力也是差距很大,比如以飼料來說,我們的上游大豆壓榨企業抗風險能力就很強,他們有邏輯、有分析、有手段。但是玉米生產者都是農民,他們抗風險能力就很差。中間層就如禾豐,我們生產飼料,向下游傳遞風險,水漲船高的能力就比較弱,因為下游養殖戶沒有風險承擔能力。所以每年都有新的養殖者進來,但是每年還有更多養殖者被淘汰。而飼料行業本身也是一個大浪淘沙,劇烈淘汰的行業。最近三年,飼料生產者已經由15000餘家銳減為不足6000家,而且這個趨勢還在愈演愈烈。我們原本認為淘汰的過程首先是把經營差的企業淘汰掉,通過今天這個會議,我意識到同時也在淘汰一些即使經營能力強,但風險把控能力不強的企業。這是非常遺憾的,有經營能力、有研發能力、有服務能力的企業,他們本是社會先進生產力中重要的部分,但是因為缺少了風險管控環節,就像一個文理不平衡的高考學生,本來應該考進一所很好的學校,但是由於偏科失去了自己的理想和前程。

第三是套期保值,這是最經典的期貨手段,作為實體企業我們確實要守住原則用於保值。現貨有多少你做多少套利,這就能保證你在對應時點一進一出、一一對應,把現貨採購利潤最後變成企業利潤。作為生產型的實體企業,套利保值是特別好的手段,但是必須要做控制,必須真正保值套利,保值是保正採購所獲得的已經鎖定的利潤,把這個利潤保住。

禾豐做的行業是特別需要風險管控的農業。首先,農業企業面臨上游原材料和下游終端產品諸多不確定因素,如:天氣、疫病、自然災害、政治因素。很典型的就是這次非洲豬瘟造成豬肉價格大幅度上漲,還有中美貿易戰這一政治因素,使得前期以豆粕為代表的原材料劇烈波動。

最後就是期貨交割。很多人認為期貨操作永遠是虛的,其實期貨是虛實結合的,期貨的交割是期貨的一個最後的手段和保障,在這點上很多人不用。我們自己也認為這個好像幾乎不能用,但是在今年我們交割了7000噸大豆,就是我們買了大豆2號,受益非常多。這個受益就是這期間中美貿易戰價格波動非常大的期間,大商所推出這個模式讓我們首家應用,永安指導我們具體操作。就這項操作,大概一噸降低200塊錢左右。所以禾豐今天有一個較好的利潤是方方面面的貢獻,在利用這些A、B、C、D、E、F手段上,第一項給我們就貢獻5000萬,其他這些項還不太充分,但是我們在繼續受益中,確實非常好。

還有就是權威性的信息平台,及時準確的信息永遠都是最有價值的,為此我們也付費購買一些專業的信息,比如買豆粕網、萬德資訊、油世界等海外數據,還有一些重要的供應商和我們分享一些行業的實時數據,同時我們也是中國畜牧業協會、中國飼料工業協會的核心會員,可以收到中下游產業的調研數據。

風險無處不在。首先我們大家都知道,通常人是理性的,但是人又帶有野性瘋狂的弱點。特別是企業家這個群體,有明顯的風險喜好,不斷創新是企業家的內在基因,而這種風險喜好一旦被放大,將使得風險不可控制,因此越大的企業、越是合格的企業家,企業越需要有一個機制,越需要有一些手段,把敢冒險的企業家精神變成一個風險可約束的企業實踐。

第二是我們在現貨採購上採取高度專業分工,過去是採購經理什麼都管,現在高度專業的分工使得他只需集中關注自己管轄的品種,也便於與同行、競爭對手和期貨價格做直接有效的對比。

第二是虛擬建倉。虛擬建倉是預估現貨價格即將上漲又買不到大量現貨的時候,可以在期貨市場大量購買,期貨上採購量不受限制,通過期貨市場虛擬建倉平抑現貨價格波動。

現貨移庫,是建立在優質供應商和優質客戶之間的一種風險規避行為。我們和九三之間做過,除了現貨移庫以外,還有基差移庫,這是對雙方都沒有任何風險的,利用衍生手段實現現貨使用,未來確定價格方式,這個方式對於禾豐這樣的大規模採購並且對未來的價格有自己明顯預期的情況是非常有意義的。

一、兩年前我在這裏做報告的時候,可以說我們在這方面進展很慢,因為我們不懂,非常擔心風險。但是今天我們已經有了很大的進步,這個進步要特別感謝大連商品交易所。當我們還沒有認識到價格風險管理的時候,大商所通過組織各樣的活動,加之期貨公司的配合,如永安期貨,最早我們理解他們就是上門推銷產品和服務,通過這兩年的合作,我們不僅獲得實際受益,包括我這個董事長在內的禾豐管理者們認識到期貨這個工具,認識到金融衍生品對企業的成長,不僅是促進發展,同時也規避風險;不僅發現價格,還能管理風險。

這裏非常感謝大家。剛開始我們自己動力不足,就像剛才正強理事長說的,我覺得我們是東北行業老大,又最懂價格,甚至一定程度上可以控制價格。但是,我們能控制的是有限的,大豆價格的漲跌就不由我控制,也許我能控制我的產品賣價,我能跟競爭對手在市場上一爭高下。但是產品價格的彈性是有限的,而原料的風險幾乎是無限的。

現在我們已經開始做一項新的操作,這在行業也是領先的,就是期權。期權是數學邏輯,期權方案很多、很複雜,剛才理事長已經講了,它既能保證你買得好,又能保證你賣得出去,如果你應用得好它還能保證你在價格實現過程中,甚至比期貨盤麵價格鎖定更低的價格。當然一切都是有代價的,要想得到這些收益,你得給人家合理的期權費,就像買汽車要交保險。那交保險值不值得呢?要是不出險好像不值得,但是每個人都交車險。我們為什麼不懂得給更具風險的業務上一筆保險呢?我們懂得買車上保險,但是很多企業,都不懂給自己買保險,禾豐過去也不懂。現在開始懂得了,開始越來越明白,今後這方面要做的幅度更大,覆蓋面也會更廣。

我們用A、B、C、D、E、F這6種方式發現價格和識別風險、管理風險。第一在發現價格上我們使用了基差採購,過去一口價,賭對了大贏,但是有可能還兌現不了,因為有的供應商不講信用。現在我們不那樣孤注一擲了,我們採用基差的方式。適時點價,用這種方式現在禾豐豆粕採購佔到總採購量的80%,這種方式非常好,也許今年我們運氣好,今年用這種方式直接給禾豐帶來豆粕採購的節省成本,或者說是利潤超過了5000萬元。但是我們不像期貨公司那樣一下就在賬面表現了這個操作掙了5000萬,因為我們省的錢是在公司最後報表上體現出來。

我們的方式是合作,第一就是戰略供應商,我們有很多供應商,像今天參會的九三集團就是我們最重要的戰略供應商,他們不僅給我們供貨,也傳遞我們風險管理和價格發現的知識。我們有些操作是和戰略供應商一起來實現的,這些戰略供應商還包括邦基、益海嘉里、中糧、中儲糧。他們不僅專業,而且可信賴的,履約能力極強。過去一口價的時代,押寶押中了最後也不能兌現,所以合作夥伴也是我們成功的最重要的基礎。

第一強調的是管理分工。首先我們注重信息的研發,專人實時跟蹤研判國內外主要原材料供求關係、影響因素、行情趨勢、政治因素.為我們宏觀決策提供有力支持。

人除了個人非理性以外,即使每個人都是理性的,從博弈論上講,個體的理性也往往會導致群體失去理性,有時人都為了自己利益將會使整個群體遭災。何況人的思維還有那麼多漏洞和非理性的部分,因此我們的生活、我們的生命、我們的企業、我們的事業,實際就是一個接一個的連續經歷風險的過程,而這個風險過程必須加以管控才能得到更好的結果。

還有行業主管部門,農業部生豬存欄量、價格趨勢、肉雞的行情、進出口情況,海關、環保部門,還有食品安全,這些都是我們要密切關注的,這裡有的是直接的信息,有的是宏觀的,而獲得這些信息后,一個企業加工信息、分析信息的能力是非常重要的。

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