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旅客上海-说:明京沪高铁是否为资产管理公司而非高铁旅客运输公司-圆通新闻

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腾讯新闻哥致歉

被質疑是資管公司高鐵一響,黃金萬兩。被稱為「最賺錢的高鐵」的京滬高鐵在披露招股說明書後,一直頗受市場關注。頗為意外的是,證監會在11月4日公布的《反饋意見》中,質疑京滬高鐵的公司定位。

在上述委託運輸運營模式下,京滬高鐵對北京局集團、濟南局集團和上海局集團管理工作進行監督並向其支付委託運輸管理相關費用。該主要業務模式包括採購模式、運輸生產模式、銷售模式、結算模式。由於上述三家集團均為京滬高鐵的實際控制人——國鐵集團的下屬單位,該業務模式存在着大額的關聯交易。

原標題:僅23天!「最賺錢的高鐵」 過會速度超過工業富聯 創IPO最快過會記錄

工業富聯從申報到過會用了36天的時間,20個工作日。2018年2月1日,工業富聯向證監會報送上市相關材料。證監會在同年2月9日公開反饋意見。2月11日,工業富聯遞交更新的招股書。2018年3月4日證監會發佈上會公告,工業富聯於3月8日上會並過審。

京滬高鐵在招股說明書中表示,本公司將京滬高速鐵路的運輸組織管理、運輸設施設備管理、運輸移動設備管理、運輸安全生產管理、鐵路用地管理等委託京滬高速鐵路沿線的北京局集團、濟南局集團、上海局集團管理,將牽引供電和電力設施維護委託中鐵電氣化局集團進行管理。公司的實際控制人為國鐵集團

從京滬高鐵首次申報IPO申請文件到上會審核並獲得通過,僅相差23天,18個工作日。過會速度超過之前的記錄保持者——工業富聯。

招股說明書顯示,京滬高鐵保薦人、主承銷商為中信建投;聯席主承銷商還包括中信證券和中金公司。

Wind數據顯示,今年以來,截至11月13日,中信建投、中信證券、中金公司3家券商的項目過會率均超90%分別為93.55%、96.3%、92.59%。

過會速度創記錄京滬高鐵過會一氣呵成。今年10月22日,京滬高鐵首次向證監會申報上市材料;11月4日,證監會公布了反饋意見;次日,京滬高鐵再次報送更新的招股書;11月8日,證監會發佈發審委的工作會議公告,京滬高鐵出現在接受審核的公司名單中;11月14日京滬高鐵IPO上會審核並獲得通過。

京滬高鐵靚麗的業績離不開其沿線優越的地理位置。京滬高速鐵路於2008年4月全線正式開工建設,2011年6月末建成通車,正線長1318千米,縱貫北京、天津、上海三大直轄市和河北、山東、安徽、江蘇四省,連接「京津冀」和「長三角」兩大經濟區,沿線經濟社會發展水平較高,是我國經濟發展活躍和具潛力的地區,也是運輸繁忙、運量增長迅猛的交通走廊。

較大的人均管理資產規模引起了證監會的注意,11月4日,證監會對京滬高鐵的保薦機構——中信建投證券下發《反饋意見》,要求其結合京滬高鐵的業務開展具體情況,員工的主要工作分工,說明京滬高鐵是否為資產管理公司而非高鐵旅客運輸公司,發行人的核心競爭能力,公司是否有完整的業務體系,是否符合首發辦法要求的具有完整的面向市場獨立經營的能力。

對於關聯採購的原因,京滬高鐵表示,目前我國已經開通的客運專線均採用委託運輸模式,該模式是我國鐵路行業客運專線運營的特點;委託運輸管理可充分發揮鐵路局在人員、設備、技術、經驗等方面的優勢,減少公司自行組建隊伍帶來的各種問題,降低運營成本,提高公司的運輸質量和效率,也能夠避免重複建設和資源浪費;鐵路局具有鐵路行業安全管理和監督檢查職能,具備長期進行運營安全管理的人才和經驗,有配套完善的安全規章制度和應急保障機制,將高速鐵路委託鐵路局管理,有利於發揮鐵路局安全管理的特長和優勢。

目前,京滬高鐵及其保薦機構並未就《反饋意見》進行回復。不過,京滬高鐵在招股說明書表示,本公司人均管理資產規模較大的特點,與採用委託運輸管理模式相適應,但本公司仍承擔了運輸過程中質量評定、信息反饋、質量改進等專業性工作,如未來員工數量、能力不能適應公司規模擴張以及業務發展的需要,將影響公司的應變能力和發展活力,進而削弱公司的競爭力,給公司未來的發展帶來一定的影響。

對於關聯銷售的必要性,京滬高鐵表示,上述關聯交易主要源於鐵路行業「全程全網」的行業及業務特點,需要不同運輸企業之間相互提供路網使用、接觸網使用、車站旅客服務等各項服務,均為公司正常業務發展以及保障鐵路旅客運輸能力的需要形成。由於京滬高速鐵路是《中長期鐵路網規劃》中「八縱八橫」主通道的組成部分,以開行長途客車為主,連接了北京、天津、濟南、南京、上海等鐵路樞紐,由上述鐵路樞紐進出京滬高速鐵路的跨線列車較多,因此公司向其他關聯企業提供的服務較多。

京滬高鐵在招股說明書中表示,2018年,京滬高速鐵路營業里程約佔全國鐵路總營業里程的1%,全線發送旅客 19197.06 萬人次,占鐵路行業總發送旅客人次的5.69%。自開通運營以來,截至2019年9月末,京滬高速鐵路全線(含本線和跨線)累計開行列車99.19萬列,累計發送旅客10.85億人次。

根據京滬高鐵10月25日披露的招股說明書,截至2019年9月30日,公司總資產規模為1870.80億,員工人數67人(含借調人員),人均管理資產規模27.92億元。

經過多次股權變動,截至目前,京滬高鐵的控股股東為中國鐵投,持有公司49.76%的股權。本次發行完成後,中國鐵投仍為公司的控股股東。公司的實際控制人為國鐵集團,持有中國鐵投100%的股權,本次發行完成後,國鐵集團仍為公司的實際控制人。  京滬高鐵在招股說明書中表示,公司主營業務為高鐵旅客運輸。京滬高鐵被稱為「最賺錢的高鐵」,營業收入和利潤連年上升。2016年至2018年及今年前三季度,其分別實現營業收入262.58億元、295.55億元、311.58億元和250.02億元;分別實現凈利潤79.03億元、90.53億元、102.48億元和95.20億元。

以一年365天計算,也就是說,2016年至2018年,京滬高鐵平均每日的凈利潤分別為2165萬元、2480萬元和2808萬元。

證監會官網顯示,11月14日,證監會召開2019年第174次發審會,京滬高速鐵路股份有限公司(首發)獲通過。

從首次申報IPO申請文件到上會審核並獲得通過,僅相差23天,18個工作日,京滬高鐵從申報到過會的時間超過工業富聯(601138.SH),創下IPO最快過會記錄。

京滬高鐵亦表示,最近三年,京滬高速鐵路的客運周轉量占鐵路行業客運周轉量的比例保持相對穩定。隨着京滬高速鐵路沿線經濟的不斷增長以及人們出行需求的增加,京滬高速鐵路的旅客運輸量將進一步提升。

日均凈賺2808萬元2007年12月27日,原鐵道部和北京市、天津市、上海市、河北省、山東省、安徽省、江蘇省、南京市人民政府作為出資人,由中國鐵投、京投公司、津投公司、上海申鐵、河北建投、山東高速、安徽投資、江蘇交通、南京鐵投作為其出資人代表和平安資管、社保基金共同簽署《發起人協議》,以發起設立方式設立京滬高鐵公司。

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