这也会给A股市场带来更多的增量资金-年会小游戏-最新军事新闻事件
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11增长-这也会给A股市场带来更多的增量资金-最新军事新闻事件

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美联邦投资中国

現在A股各個板塊的估值分化處於歷史的高位,我建議大家關注的消費、券商和科技板塊,估值中樞顯著的提升,而績差股和題材股則不斷的下跌,估值受到打壓。各個板塊之間估值的剪刀差明顯擴大,這說明A股市場的估值體系正在重構。而包括外資、養老金、社保基金、保險基金在內的機構資金不斷入場,改變A股市場的生態。可以想見未來這些績差股的估值還會繼續下降,還會進一步被邊緣化,資金還會集中於業績優良的優質股票。

當前基金三季報已經披露完畢,公募基金持股市值大幅提升到21139.5億元,佔到A股市場流通市值的4.76%。股票ETF保持逆勢增長的態勢,市場份額增長超過1.5倍。公募基金持有股票市值提升是一件好事,它意味着機構投資者對於A股核心思想的看好,以及市場的話語權提升。過去十幾年,公募基金在A股市場佔比是不斷下降的。2007年9月30日的時候,公募基金在A股流通股市值佔比達到了最高點27.93%,之後就一路下滑,相對而言,公募基金仍然有比較大的增盤空間,這也會給A股市場帶來更多的增量資金。10月份有大量的新基金成功發行,這些資金都是未來A股市場的增量資金。

在外資機構投資者看來,核心資產具有稀缺性,它們的估值提升是確定的。高估值的白龍馬股,在將來很難再見到低估值的機會。即使出現短期的風格轉換,這些白馬股出現短期回調,跌幅也非常有限。大趨勢仍然是不斷的上升,不斷的給投資者創造超額收益,這一點非常值得注意。

巴菲特曾經說過,「寧願以普通的價格買入偉大的公司,也不以便宜的價格買入普通的公司」,這一點非常值得大家深思。我在喜馬拉雅上線的價值投資實戰課,就是給大家講一定要在投資中貫徹價值投資理念,學會從基本面來分析個股,選出好行業,好公司。真正好的公司才能夠穿越牛熊周期,為投資者創造長期穩定的回報。

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近期外資流入A股的速度又在加快,上周外資加速流入A股市場上百億,外資在11月份還會加速入場。10月31日,北上資金單日凈流入將近74億,刷新月內單日凈流入的新高,外資對A股的搶籌越來越明顯。

當前我國經濟增速有下行的壓力,大多數行業出現了低迷的走勢,越是行業進入到寒冬的時候,越能凸顯出龍頭股的優勢,龍頭股不僅不會受到行業低迷太大的影響,反而會趁機擴大市場份額,等到下一輪經濟開啟上升周期的時候,這些龍頭股將會獲得更大的回報,龍頭股的收入和利潤增長更加確定,這就是核心資產的價值。

白馬股還是最受市場信任、業績增長最穩定的群體。2016年我就建議大家重點配置白龍馬股,即白馬股加行業龍頭,這是中國改革開放40年,真正的勝利者,也是各行各業的龍頭,因為這些行業仍然是未來將會繼續增長的行業。

過去三年,價值投資在A股市場逐步深入人心,業績優良、增長確定的白龍馬股走出了牛市的走勢,以茅台(600519)、格力為代表的白龍馬股,股價不斷的創出歷史新高,把一些績差股和題材股則明顯出現了下跌。

投資者經過了2015年股災之後,已經吸取了教訓。對業績的確定性會給出很高的估值溢價,而白龍馬股無疑是業績增長最確定的,在市場風格轉換之後,白龍馬股的股價無疑會受到業績的驅動,不斷的創出歷史新高。一些白馬股因為短期業績的波動,或者是短期業績低於預期而出現下跌,恰恰為投資者提供了抄底的機會。

之前因為三季報業績出現意外下滑,部分白馬股出現較大幅度調整,被稱為「假摔」,為什麼是「假摔」呢?我認為白馬股的投資價值,並不受到短期業績波動的影響,每個季度的業績,實際上是一種高頻數據,而這些白馬股的投資價值是取決於長期投資價值的,因為短期業績的波動導致股價的下跌,是為投資者提供抄底機會。事實上現在一些機構已經開始趁意外白馬股意外下跌的機會去抄底。

外資大量流入,說明外資對於A股市場的看好,另一方面,外資確實有大量配置A股的需求。11月份,MSCI將迎來歷史上最大的單次擴容,無論是增量規模還是覆蓋範圍,都是歷史最高水平。根據MSCI的消息,11月份MSCI半年度指數評估將於11月8日凌晨6:00公布,該變動將於11月26日收盤后實施,11月27日正式生效,這是MSCI今年第3次提升A股納入比例,MSCI將把指數中的所有中國大盤A股納入因子從15%增加到20%,同時將中國中盤A股以20%的納入因子納入MSCI指數。這可能會給A股市場帶來315億美元的增量資金,約合2200億人民幣,這部分增量資金屬於指數基金,也就是被動資金,無論是否看好A股,這些資金都是要流入的。MSCI將A股納入因子提升至20%之後,會引發更多的主動資金來配置A股,因為很多外資基金的業績比較基準就是MSCI指數。可以想見,年底外資還會加速流入A股市場。

外資流入A股配置最多的就是消費股,其次是金融股。外資的選股邏輯就是價值投資。外資屬於旁觀者清,他們不會受到國內一些消息面的影響,也不會受到短期GDP增速、波動的影響,更加看重上市公司的基本面,所以他們可以更堅定的去配置這些優質的股票,哪怕這些股票的價格可能已經不便宜了,但是外資還會繼續搶籌。

新浪財經訊 11月4日 周一滬深兩市再次大幅反彈,延續了上周五大幅反攻的態勢,市場反攻的機會來臨,預計11月份A股市場將迎來較好的反彈行情。消費電子、華為概念股、5G等科技板塊再次崛起,帶領了整個市場的回升,而科技股在前期調整已經比較充分,現在開始吸引資金入場抄底,出現較好的回升。現前海開源基金董事總經理、首席經濟學家楊德龍做客新浪財經直播,就大盤反攻時刻來了嗎的話題做如下概述:

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