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核心创业-基金经理已经连续两个季度减持2019年的“核心资产”板块-新闻300字

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科比飞机失事原因

  创业板又回来了!1月22日,创业板指数一度突破2000点大关,创出三年新高!

其中,基金重倉股寧德時代在當前A股市場的表現,最令人矚目,該股今日被資金強拉漲停。市場分析人士認為,這與隔夜美股特斯拉股價表現相關,截止北京時間1月22日凌晨五點,特斯拉公司的股價盤中大漲7.19%,每股股價達到547.20美元,也就是說,開年不到一個月,特斯拉股票又上漲了30%,特斯拉也因此成為首家市值超1000億美元的汽車公司。

除了上述因素外,越來越多的基金強調——「核心資產」只是一種基於估值的說法,指向股票的投資空間。

上海地區的前述私募基金經理向券商中國記者表示,「核心資產」的意思是核心好股票,而不是核心好公司,也就是說,如果估值具有吸引力、便宜、業績好,那就是核心資產,但如果雖然公司很好,但不便宜,已經漲上天了,那就只能是核心公司,而不是核心股票。

相比之下,創業板成為基金倉位變化的大贏家,數據顯示,去年四季度公募基金繼續增持創業板,當季度配置比例為15.73%,較上期上升了2.15%,主要歸結于加倉電子股。

「股票市場在不同的階段,有不同的核心資產」南方基金的一位基金經理也表示,核心資產的定義隨之股價、業績、估值、市場的變化而變化,2020年的A股市場可能更多的抓取在業績和估值上還具有顯著吸引力的品種,尤其是機構資金挖掘不太充分、增長空間被低估的股票。

個股活躍,主流股題材股百花齊放

但是,觀察今日盤中強勢個股分佈看,資金踴躍入市,奔向高彈性品種,尤其是中小市值類、科技股類,也包括了超跌滯漲的題材股,顯示出當前A股資金的投資策略和投資偏好正在發生變化,市場的風險偏好正在持續抬升,「黑五類」品種在殺跌四年後,因其估值較便宜以及洗籌充分,大浪淘沙后正重新激發出資金的買入興趣。

「今年可能風格會有點不一樣,但最終還是看業績。」從公募基金轉到私募的一位投資經理也認為,如果今年市場更好,則2019年的A股滯漲板塊,比如創業板就會補漲,如果今年A股市場維持一個震蕩局面,去年的品種可能還會成為抱團對象,但無論哪種,中小市值品種已經殺跌多年,基本面變得相對乾淨和透明,從一兩年的投資角度,已經具有較強的吸引力。

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根據最新披露的基金季報,基金經理的投資策略也在發生微妙的變化,這體現在基金經理的風險偏好也提升了,顯然,在跌了四年多后,對創業板的關注,不僅僅是散戶。

  根据最新披露的基金季报数据,基金经理在去年四季度大幅增持创业板股票,增仓比例为2.15%,同时大幅度从2019年四大“核心资产”中抽离资金,白酒、保险、计算机、农业板块成为套现对象,以白酒为代表的食品饮料遭公募基金减持2.33%。

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特斯拉在1月22日凌晨的表现,极大的鼓励了A股散户和机构投资者的做多兴趣——继续推高A股上市公司宁德时代的股价,因后者是全球最大的汽车动力电池供应商。1月22日,宁德时代在拉上涨停板后收于每股133.82元,市值达到2955亿,距3000亿市值关口已近在咫尺。

顯然,在機構資金預期A股市場並不那麼明朗的判斷下,基金經理更願意採取穩健的保守策略,通過迴避「黑五類」品種、緊緊抱團大消費、大科技、大金融、大農業來獲取穩定可觀的收益。

盤面走勢看,電子科技股、互聯網傳媒股、新興材料股漲幅居前,電子科技中的安潔科技(002635,股吧)、恆實科技(300513,股吧)、朗新科技(300682,股吧)漲停,帶動相關行業個股集體走強;互聯網傳媒股板塊熱點品種主要分佈在遊戲行業以及前期超跌品種,三五互聯(300051,股吧)、華誼嘉信(300071,股吧)、華揚聯眾(603825,股吧)引領漲停,順網科技(300113,股吧)、拓維信息(002261,股吧)、人民網(603000,股吧)、三七互娛(002555,股吧)強勁走高;新興材料領域主要指向了鋰電池領域,寧德時代、天賜材料(002709,股吧)、國軒高科(002074,股吧)強勁漲停,成為今日盤中表現最為亮眼的細分行業,鋰電池板塊上漲約2.6%。

上述信息顯示出,隨着資金預期A股市場可能繼續轉好,原先基金的「避險式」投資格局開始鬆動,機構開始重新關注已殺跌四年多的創業板,題材股開始重新活躍,市場風險偏好或在發生質的變化,與此同時,「核心資產」作為一種階段性定義,也使得基金經理需要在2020年考慮新的重倉股。

顯而易見的是,只要A股市場繼續每年一度的進行公募基金業績的排名,散戶也將基金過去一年業績排名作為買入基金的決定性指標,那麼基金經理就不可避免的關注基於一年期的投資策略。

今日,A股兩市低開后持續下挫,然而10點過後,大盤顯示出另一幅畫面,三大股指V型反轉,創業板龍頭寧德時代(300750,股吧)強勢漲停,市值逼近3000億,創業板指盤中更是突破2000大關,創下三年新高!

去舊迎新,公募基金大幅減持「核心資產」?

國金證券(600109,股吧)1月22日的研究報告顯示,基金經理已經連續兩個季度減持2019年的「核心資產」板塊,公募基金在去年四季度繼續減倉主板、增倉創業板。

「最近的市場最大的變化,是創業板、中小板的中小市值品種開始回歸,並且核心資產的定義也將變化。」上海地區的一位私募基金經理告訴券商中國記者,去年11月中旬開始的網紅概念股暴力拉升,就顯示出資金的風險偏好發生變化了,這種變化建立在市場預期A股市場將進一步好轉。

這麼說來,公募基金加大對創業板品種的投資,錢從哪裡來的答案?按照國金證券給出的歸因分析,則是公募基金通過在2019年四季度末套現食品飲料等核心資產來實施,並將這些倉位加進創業板。

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1月22日午後,A股滬深兩市持續走強,創業板指一度站上2000點大關。截至今日收盤,上證指數報3060.75點,漲幅0.28%,深證成指報11072.06點,報1.08%。

報告稱,主板倉位在2019年四季度遭到公募的大幅減持,配置比例為60.59%,較上期下降幅度達到2.58%,主要歸結于減倉「大消費」;中小板倉位在2019年四季度截止2019年四季度末的配置比例為19.31%,基本維持不變,但其中的計算機、農業兩大板塊遭到減持,這體現出基金經理對2019年漲幅較大的板塊都有套現的慾望。

「這種背景下,公募基金經理必然要考慮新的一年期,什麼跑的最快,而不是未來五年內,什麼是最靠譜的股票。」華南地區的一位年輕基金經理也稱,基民太現實了,基金公司和基金經理也就迫不得已關注短期策略。

根據進一步的數據,公募基金經理減持食品飲料的方向主要是賣出白酒,減持比例最高,以白酒為代表的食品飲料遭基金經理減持2.33%。此外,基金經理還在去年四季度大幅減持保險股,減持比例達到2.03%。此外,計算機、農業遭減持的比例也都超過1%。

比如,因廣發基金劉格菘在2019年獲得公募基金業績冠軍,在1月17日新發的廣發科技先鋒基金,當天獲得超過800億元資金認購,而這隻基金設定的募集規模上限為80億元。顯示出,市場對基金經理一年期基金給予了極大的關注度。

寧德時代是一隻超大市值品種,基金持倉頗為可觀,已進入許多基金2019年第四季度末的十大重倉股名單,因此可以視為傳統意義的「核心資產」。但寧德時代的強勢漲停,還並不足以說明市場發生的微妙變化。

  跌了四年,“黑五类”洗干净后重新回来?

如果預期2020年的A股市場不會太差,那則意味着,2019年的核心資產品種,尤其是漲幅較大的品種,極可能在2020年難以繼續跑贏,這種博弈的心理對公募基金經理影響較大,雖然基金經理強調基本面、業績、估值,但也不得不承認,A股市場具有風水輪流轉的特點,這是過去二十年A股的傳統。

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