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盈利上市-重整后的*ST盐湖根本就不用退市-八卦新闻网

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新《證券法》還有一個規定,就是發行股票將「具有持續經營能力」替代了現行《證券法》「具有持續盈利能力,財務狀況良好」的表述。根據這個規定,資本市場更重視持續發展而不是盈利指標,既然發行指標改變了,那麼退市規則也會跟着變化,只要具有持續經營能力就可以不用退市。根據這個規則,重整后的*ST鹽湖根本就不用退市,連暫停上市都不用。

也就是說,關鍵還要看交易所出台的實施細則。從董秘的表述看,他提到證券發行條件改為「具有持續經營能力」,應該是傾向於不用退市。

*ST鹽湖(000792)去年巨虧,恰逢新《證券法》實施,是直接退市,還是暫停上市,以及不用上市,業內爭議不斷。記者認為不論新規舊規,只要有持續經營盈利能力,就不用怕退市。

當然一切都要等交易所的細則。

這兩個解讀異常矛盾,有堅定認為*ST鹽湖要退市的,有堅定認為不用退市的。

新《證券法》實施的背景,是科創板試點註冊制之後,其他板塊也要向之看齊,要精簡發行條件和退市程序,退市程序簡化,可以潔凈資本市場,提高市場效率。其核心還是要優勝劣汰。

新《證券法》今年3月1日正式實施,取消了「暫停上市」的規定,公眾理解為連續三年虧損直接退市,那麼*ST鹽湖就非常危險。

至少目前,在沒有交易所細則的情況下,記者傾向於認為還按照舊規,如果按舊規那麼*ST鹽湖將暫停上市,在恢復盈利能力后申請重新上市。此前有不少公司都是通過這種方式重新上市。如果債務重整成功,*ST鹽湖不僅將恢復盈利能力,凈資產也將回正。

除了對新《證券法》條款解讀不同,業內爭議的還有新《證券法》實施時間。以*ST鹽湖為例,2019年年報計劃今年4月30號披露,在新《證券法》生效之後,但是這是去年的年報,舊規覆蓋的範圍是到今年2月底。新《證券法》是否可以覆蓋此前?業內對此也有不同看法。有人認為是以年報披露時間為準,年報披露的是去年的情況,披露時間節點有這麼重要嗎?

不僅投資者,連*ST鹽湖內部對此的理解也不是很清晰,證券時報記者此前曾詢問*ST鹽湖證券部,他們稱諮詢了不少人,現在也不清楚具體按照什麼準則,其董秘去年年末在互動平台答投資者提問,稱新《證券法》影響還暫時無法確定,《證券法》修訂草案中規定會授權給交易所具體實施,具體要以交易所的修訂規則為準。

註冊制要加快淘汰的是資本市場的劣等生,比如造假、重大違法、喪失經營能力等。相信很多公司將在新《證券法》下退市。即使最差的情況,*ST鹽湖被直接退市,只要有優良資產,在註冊制下就不用擔心不能重新步入資本市場,前提是債務重組成功。

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